权益及期权策略专题报告（商品期权）：商品期权与基本面量化结合策略研究-20231028-中信期货

1. 报告编号：74093
2. 报告名称：权益及期权策略专题报告（商品期权）：商品期权与基本面量化结合策略研究-20231028-中信期货
3. 报告来源：互联网用户上传
4. 关键词：行研报告
5. 报告页数：56 页
6. 预览页数：6
7. 报告格式：pdf
8. 上传时间：2024-08-03
9. 简介摘要: (原创分析) 中信期货专题报告摘要： 中信期货商品指数走势、十年期国债期货指数和沪深300股指期货指数显示，国内商品期权市场活跃，为基于商品逻辑视角构建基本面量化期权策略提供了便利。报告将国内商品分为供求驱动、成本驱动、宏观驱动三类，通过期权特征与商品基本面逻辑构建策略，并进行了回测。 在供求驱动型商品中，铁矿石和焦炭的短期供求预测策略有一定效果，而下游分散的螺纹钢、铝和锌通过库存变动构建策略也有一定效果。能化板块作为成本驱动型板块，通过原油价格边际变化合成交易信号，取得了较好效果。宏观驱动型商品如黄金、铜和原油通过利率走势判断宏观经济的走向，取得了一定的效果。 通过等权组合三个板块的策略，发现卖期权策略卡玛比率达到0.99，优于标的，显示出回测期整体降波趋势。整体而言，基于期权特征与商品基本面逻辑构建的商品期权策略取得了相对较好的效果。 报告提醒，虽然提供了基于商品基本面和期权特征构建的策略，但投资需谨慎，市场有风险，报告内容不构成投资建议。建议投资者在独立咨询专业顾问后进行投资决策。

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