Barclays_US_Credit_Alpha_After_the_rally

行研报告 8 2024-09-25 0 worker

报告编号：75927
报告名称：Barclays_US_Credit_Alpha_After_the_rally
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：51 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-03
简介摘要: (原创分析) 本报告由巴克莱银行（Barclays）发布，专注于美国信用债市场。报告分析了欧洲企业债券市场的电子交易影响，讨论了BB-BBB基础的近期走势，并预测了高收益和杠杆贷款的2024年违约率。同时，报告还关注了WeWork破产重整案对CMBS的潜在影响。报告指出，电子交易在欧洲企业债券市场持续增长，改变了交易规模分布。尽管电子交易为小型交易提供了便利和成本效益，但在高波动性和大型交易方面，人声交易（voice trading）仍然更受欢迎。报告建议，投资者应该关注BB-BBB基础减压的可能性，因为这一基础近期经历了压缩，并且历史数据表明，当基础超过120bp时，BBB表现往往会超过BB。此外，报告还提到了高收益和杠杆贷款的2024年违约预测，并强调由于BB级债券在成熟墙中的偏斜，以及不错的初始基本面，违约率可能不会急剧上升。报告建议，对于更长期的基准利率和更低质量的贷款指数，贷款违约率可能会进一步上升。报告还提到，WeWork破产案对CMBS的影响，尽管市场已经对此有所准备，但CMBS的AA和A级债券收益率仍然收紧。报告还提供了分析师认证和重要的披露信息，并指出了报告内容的特定用途和独立性标准。整体而言，报告为投资者提供了关于美国信用债市场的深入分析和见解，特别是关于电子交易、BB-BBB基础、高收益和杠杆贷款违约预测以及WeWork破产案对CMBS的潜在影响。