美联储-联邦基金市场的LCR溢价（英）-2023.11
- 报告编号：76237
- 报告名称：美联储-联邦基金市场的LCR溢价（英）-2023.11
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：30 页
- 预览页数：6
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-08-03
- 简介摘要: (原创分析) 这篇论文探讨了联邦基金市场中的流动性覆盖比率（LCR）溢价现象。作者发现，由于联邦家庭贷款银行（FHLBs）在联邦基金市场中占据主导地位，且其贷款在LCR计算中有较低的运行因子，因此，报告每日流动性概况的银行（即“每日LCR报告者”）在联邦基金市场中为改善其LCR而支付较高的利率。研究使用差异中差异（DID）分析和机密银行层面数据，比较了联邦基金和欧元美元市场中每日LCR报告者和其他银行的借款利率。结果显示，在联邦基金市场中，每日LCR报告者支付了相对较高的利率，而在欧元美元市场中则支付了较低的利率。这表明，联邦基金市场出现了LCR溢价现象，即那些需要改善其LCR的银行愿意为联邦基金支付更高的利率。 该现象可能反映了联邦基金市场作为重新分配储备的市场，在储备供应减少的情况下，对银行融资需求变得更加敏感。尽管总体系统流动性充足，但对于接近LCR约束的银行来说，市场可能已经变得更加分割和反应灵敏。这项研究对理解银行流动性监管如何影响货币市场利率和货币政策实施具有重要意义。
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