锂电版块三季度业绩总结：整体营收增速放缓，各环节盈利分化显著-20231121-海通国际

1. 报告编号：76593
2. 报告名称：锂电版块三季度业绩总结：整体营收增速放缓，各环节盈利分化显著-20231121-海通国际
3. 报告来源：互联网用户上传
4. 关键词：行研报告
5. 报告页数：11 页
6. 预览页数：5
7. 报告格式：pdf
8. 上传时间：2024-08-03
9. 简介摘要: (原创分析) 本报告由海通国际分销，由海通国际研究有限公司、海通证券印度私人有限公司、海通国际株式会社和海通国际证券集团其他成员单位的证券研究团队组成。报告关于海通国际的分析师、重要披露声明和免责声明，请参阅附录。 报告分析指出，尽管行业终端需求保持增长，但增速有所放缓。新能源汽车市场在国家补贴退坡的情况下仍实现稳定增长。同时，全球新能源乘用车销量同比增长，但海外增速放缓主要受欧洲补贴政策退坡影响。国内动力电池产量和装机量也保持增长，但行业面临供给过剩的主要矛盾。 报告还提到，尽管整体营收增速放缓，但头部企业表现亮眼，尤其是宁德时代。此外，板块营收增速放缓，净利润环比回落。各细分环节盈利分化显著，其中电池、正极及负极环节盈利水平环比有所修复，而其他环节盈利水平环比下滑。 报告认为，尽管锂电池上游价格持续承压，但预计随着前期检修的锂盐厂逐渐复产、生产技术进步，锂盐供应将保持稳定。需求端方面，动力及储能订单量不会有太大增量，碳酸锂价格可能继续震荡下行。预计碳酸锂价格仍有10-15%的下降空间，行业有望在2024Q2走出盈利底部区间。 报告最后建议，投资者关注海外业务布局进展顺利、盈利水平较稳定的电池环节，如头部电池企业宁德时代等。同时，投资者需关注政策落实、原材料价格波动及市场竞争加剧等风险。

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