宏观点评：2024年展望：汇率破7的“动机”和意义-20231203-东吴证券

行研报告 8 2024-09-25 0 worker

报告编号：78285
报告名称：宏观点评：2024年展望：汇率破7的“动机”和意义-20231203-东吴证券
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关键词：行研报告
报告页数：10 页
预览页数：5
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-03
简介摘要: (原创分析) 东吴证券研究所发布的这份宏观报告主要分析了2024年人民币汇率破7的“动机”和意义。报告指出，近年来汇率的新变化中，人民币的涨幅可能是偏大的，这背后的核心原因是政策属性上升，表现为政策底线的决心更加坚定，同时“融资货币”烙印加深和“经济稳定器”功能弱化。报告认为明年人民币汇率破7的可能性很大，但这对经济和市场而言可能不是好消息。展望2024年，汇率最大的不确定性来源于政策诉求，基准情形下人民币汇率预计温和升值，但上半年贬值压力可能较大。报告还指出，人民币汇率的“政策底”意味着在中美增长竞争下，若中国经济较弱，稳汇率的必要性越高，这可能会阻碍汇率发挥经济的“自动稳定器”功能，并限制货币政策尤其是利率政策的逆周期调节空间。报告最后提醒投资者，市场有风险，投资需谨慎，并提供了东吴证券的投资评级标准。