UBS Economics-European Economic Comment _ECB We now expect the first rate…-105452932

行研报告 10 2024-09-25 0 worker

报告编号：80049
报告名称：UBS Economics-European Economic Comment _ECB We now expect the first rate…-105452932
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：10 页
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报告格式：pdf
上传时间：2024-08-03
简介摘要: (原创分析) 本文是UBS AG London Branch发布的一份欧洲经济评论报告，主要关注欧洲中央银行（ECB）的货币政策动向以及预期的未来利率调整。报告预计ECB将在4-24月期间首次降息，并指出ECB在承认通胀放缓的同时，需避免对最近ECB利率定价的激进上涨表示支持。报告还分析了ECB可能面临的鸽派（dovish）迹象，导致报告将首次降息时间从原先预计的2024年6月提前至4月。报告还认为，尽管市场目前预计2024年将有147个基点的降息，但2025年的降息幅度仅为38个基点。此外，报告还提到了ECB新的宏观经济预测，显示2023年和2024年的通胀预测有所下调，而2025年的通胀预测保持不变，表明ECB对未来通胀持谨慎态度。报告还强调了ECB对于即将到来的2024年工资谈判的重要性，并认为在4月降息可能会面临风险，因为届时可能只有有限的关于2024年工资的数据。报告还讨论了PEPP-QT（大规模资产购买计划）的加速执行，以及ECB对PEPP资产投资组合的逐步减少。报告认为，这种逐步的QT方法应有助于支持收益率曲线的进一步上升。最后，报告提供了分析师的认证和必要的信息披露，包括关于UBS定量研究审查的发布，以及报告中所使用的数据和预测的来源。该报告旨在为投资者提供对ECB货币政策未来动向的深入理解，以及这些变化可能对欧洲金融市场产生的影响。