证券行业深度研究报告：与时舒卷系列八：三大视角来看券结基金的发展现状-20230107-兴业证券
- 报告编号：82749
- 报告名称：证券行业深度研究报告：与时舒卷系列八：三大视角来看券结基金的发展现状-20230107-兴业证券
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：25 页
- 预览页数：6
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-08-07
- 简介摘要: (原创分析) 兴业证券经济与金融研究院发布了一份关于券商结算模式的行业研究报告，详细分析了券结基金产品的特点、发展态势以及不同券商的策略。报告指出，券结模式自2017年开始试点以来，由于监管鼓励叠加公募基金快速增长，券结模式的公募基金规模呈现出爆发式增长。该模式要求基金在券商开立单独资金账户，并通过券商完成交易与清算，提升了资金和交易的安全性，但交易效率和便捷度有所降低。此外，券结模式免除了佣金分仓30%的限额规定，开户交易券商可获得100%的交易佣金。 报告还分析了券结基金的产品要素，包括产品类型、发行人、结算人、托管人等方面。目前，混合型、债券型、股票型券结基金占比分别为64.8%、24.6%、10.0%，以中小公募基金为主。从结算人来看，中信证券、广发证券、中泰证券的券结基金规模位居行业前三。从托管人来看，银行仍是主导，券商托管规模尚小，但长期来看券商在公募托管业务中的优势有望提高。 此外，报告还讨论了不同券商的券结业务策略，并分析了券结基金的杠杆效应。券结杠杆大体可以分为新发杠杆和持营杠杆，不同类型的产品对应不同的杠杆扩张路径。报告也给出了风险提示，包括监管政策收紧、佣金费率下滑以及权益市场波动等。 最后，报告提供了分析师的声明、投资评级说明、信息披露、使用报告的风险提示及法律声明和特别声明等，明确了报告的使用限制和报告内容的独立性。
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