U.S. Retail Broker-Dealers

行研报告 15 2024-09-30 0 worker

报告编号：83762
报告名称：U.S. Retail Broker-Dealers
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告,国际投行
报告页数：27 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-07
简介摘要: (原创分析) US零售券商LPL Financial Holdings（LPLA）在当前的利率环境下表现并不理想，尽管它在零售经纪人和经销商行业中的表现相对稳健，但考虑到宏观经济的不确定性、利率预期的变动以及客户现金流排序的潜在影响，其股价仍面临下行风险。我们的分析师认为，尽管LPLA的有机增长前景和额外收益从利率上升中受益，但市场似乎已经充分反映了这些正面因素。此外，我们的专有利率回归模型（基于前向曲线）也不暗示从当前水平有显著的市盈率扩张机会。尽管如此，我们认为LPLA在行业中保持领先地位，并有望通过并购活动和资本返还措施进一步推动增长。然而，投资者应关注利率下降、有机增长放缓以及客户现金流排序持续的影响。基于上述分析，我们将LPLA的评级维持为“表现优于”（Outperform），并将目标价格下调至$283.50，以反映我们对其未来表现的保守看法。请注意，本报告包含重要的披露信息、分析师的认证、法律实体披露以及非美国分析师的状态。在投资前，投资者应仔细考虑报告中的所有因素，并咨询专业的财务顾问。以上信息为摘要，如需获取完整报告，请联系Credit Suisse分析师或访问其官方网站。