A股策略专题：万亿引导基金面临退出，布局S基金蓝海市场-20230215-中信证券

行研报告 13 2024-10-01 0 worker

报告编号：88339
报告名称：A股策略专题：万亿引导基金面临退出，布局S基金蓝海市场-20230215-中信证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：27 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-07
简介摘要: (原创分析) 报告概述：报告由中信证券研究部撰写，关注万亿引导基金即将退出市场的情况，并探讨S基金（私募股权二级市场基金）作为承接退出需求的潜在机会。报告指出，引导基金累计认缴规模已超6.3万亿元，未来两三年内将面临大规模退出，这为S基金提供了布局机会。报告分析了引导基金的发展历程、政策限制、地方财力紧张以及IPO退出压力，并提出了增量基金优化设置和存量基金整合重组的建议。同时，报告强调了非IPO退出方式的兴起，特别是S基金作为提供流动性和获取一二级市场价差的策略。报告建议投资者适时布局S基金和参与S交易，并指出存在的风险，如IPO监管政策变化、国资退出政策变化等。总结：报告建议投资者关注S基金作为承接引导基金退出需求的策略，因为随着万亿级别资金即将退出市场，S基金作为私募股权二级市场的基金，有机会获取一二级市场的价差。报告分析了引导基金的发展背景、政策限制和退出压力，并提供了关于如何优化增量基金和整合存量基金的建议。同时，报告强调了非IPO退出方式的兴起，特别是S基金作为提供流动性和获取市场价值增长的途径。投资者应考虑到潜在的风险因素，如IPO监管政策变化和国资退出政策变化，并适时布局S基金。