宏观策略、大类资产配置与大宗投资机会_2月刊：美元流动性有所扰动，春季行情进入验证期-20230216-国投安信期货

行研报告 12 2024-10-01 0 worker

报告编号：88707
报告名称：宏观策略、大类资产配置与大宗投资机会_2月刊：美元流动性有所扰动，春季行情进入验证期-20230216-国投安信期货
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：17 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-07
简介摘要: (原创分析) 安如泰山，信守承诺——国投安信期货研究院的宏观策略与资产配置建议摘要国投安信期货研究院在2月刊中分享了其内部行情交流会的策略观点，对美元流动性扰动及春季行情进行了详细分析。研究院认为，2023年美元和美债收益率的紧缩外溢效应下降，中国经济动能由外向内切换，全球呈现复苏与衰退并存局面。1-2月份，加息周期政策终点利率与市场定价弥合，金融条件宽松，服务业和就业市场韧性增强，推高通胀预期。未来，需关注美国经济数据环比改善动能、全球地缘局势发展以及美元流动性变化。对于大类资产运行，1-2月份处于跨年行情向春季行情发展的转换期，美元流动性修复告一段落，通胀预期和美债收益率组合边际转向，风险资产出现颠簸。尽管整体宏观流动性环境平稳，大类资产隐含波动率稳定，但商品和股指从普涨转向结构性行情。展望后续，金融品市场呈现宽货币环境，债市节奏与风险偏好相关，国债期货可能处于宽幅震荡格局。跨品种方面，持续关注曲线陡峭化策略。对于股指而言，北上资金流入放缓，市场上行速度放缓，内资接力外资，结构性行情成长略占优。大宗商品方面，需把握各产业链的修复强度和节奏，关注原油、动力煤、燃料油、油轮运输、干散货运输、化工、玻璃、纯碱、有色、贵金属、黑色、煤焦、铁合金及农产品的月度观点。分析师团队提醒，报告仅供参考，不构成投资研究决策的依据，投资者需自行判断。版权为国投安信期货有限公司所有，未经书面许可，不得复制、发布或引用。