海外资产配置策略周报：美债4.3的焦虑，“东升西落”的期盼-20230221-国泰君安证券

行研报告 10 2024-10-01 0 worker

报告编号：90274
报告名称：海外资产配置策略周报：美债4.3的焦虑，“东升西落”的期盼-20230221-国泰君安证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：22 页
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报告格式：pdf
上传时间：2024-08-07
简介摘要: (原创分析) 报告摘要：本报告主要探讨了美债利率的走势，以及其对海外资产配置策略的影响。随着近期美国经济数据的超预期，美联储维持鹰派立场，继续加息预期升温，美债利率有所上升。报告分析了美债利率能否突破前高4.3%的可能性，并探讨了潜在因素可能导致美债利率阶段性快速上行。同时，报告也探讨了美债利率上行对美股、港股及A股的影响，并展望了资产价格的走势。报告还提供了风险提示，指出市场有风险，投资需谨慎。报告指出，当前美债利率上涨的动力主要来自于强于预期的美国1月非农、通胀及零售数据，导致加息预期升温。但与2022年8-10月美债利率上冲阶段相比，当前美国经济动能已明显转弱，且就业市场并不如数据反映的那般强劲。此外，通胀拐点已现，回落确定性仍高，以及当前加息周期已渐近尾声，对实际利率上升支撑有限，均不支持美债利率继续大幅上冲。报告还提到，尽管经济、通胀环境以及加息阶段均不支撑美债利率进一步上冲至前高4.3%的水平，但年内仍存在一些上行风险，可能会阶段性地推升美债利率。这些风险包括美国债务上限扩容、日本央行退出YCC的转向预期、美联储缩表压力以及中国经济复苏带来的通胀外溢风险。报告最后提醒投资者，市场有风险，投资需谨慎。报告仅供参考，不构成任何投资建议，投资者应自行判断并谨慎决策。报告版权仅为发布机构所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。