可转债策略思考：市场压力正在释放-20230313-中信证券

行研报告 12 2024-10-01 0 worker

报告编号：92130
报告名称：可转债策略思考：市场压力正在释放-20230313-中信证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：23 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-03
简介摘要: (原创分析) 本报告是中信证券关于可转债策略的思考分析，主要关注当前市场环境下可转债的投资机会和风险。报告指出，近期市场短期波动源于宏观环境处于强预期弱现实的阶段，国内两会政策偏稳加上需求偏弱，市场对经济复苏的预期出现了明显下修，叠加海外紧缩交易和硅谷银行困境风险事件发酵。国务院机构改革聚焦科技和金融，包括重组科技部、成立国家数据局与国家金管局等，是中长期关注的重点。预计短期市场依然处于经济复苏预期下修的震荡市中，建议重视风格轮动，优先选择业绩改善明确、拥挤度较低、政策力度支撑持续的板块。报告还建议投资者关注消费、养殖方向、宽信用修复下的地产后周期和金融板块、成长类的标的（如高端制造、新材料、半导体、创新药等）、基本金属、稀土金属等周期板块，以及中国特色估值体系重塑下的央国企。此外，报告也提到近期市场估值稳定但情绪低迷，短期估值可能有一定压缩空间，建议投资者密切关注市场估值和个券赎回扰动。报告还提供了高弹性组合和稳健弹性组合的转债建议，并列举了相关的转债名称。报告最后还提供了分析师声明、一般性声明、评级说明、特别声明、法律主体声明和针对不同司法管辖区的声明等。整体而言，本报告为投资者提供了在当前市场环境下可转债投资策略的参考，强调了风格轮动、关注业绩改善和政策支持的板块，并提醒投资者注意估值压缩和个券赎回风险。