交通运输行业海外油轮股四季报分析：中国疫后需求复苏超预期，新常态运价值得期待-20230317-申万宏源

行研报告 13 2024-10-01 0 worker

报告编号：92777
报告名称：交通运输行业海外油轮股四季报分析：中国疫后需求复苏超预期，新常态运价值得期待-20230317-申万宏源
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：87 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-03
简介摘要: (原创分析) 由于篇幅较长，我将基于您提供的内容，以简洁的方式总结其核心内容： **中国疫后需求复苏超预期，新常态运价值得期待** **海外油轮股四季报分析** – 中国疫情后的需求复苏超出了预期，对油轮运输市场产生了积极影响。 – 新常态下的油轮运输价值被期待，特别是VLCC（超大型原油运输船）和成品油运输市场。 – 报告分析了油轮运输市场的供需情况，并预测了未来油轮市场的走向。 **主要观点** – 中国需求恢复将推动VLCC及成品油运输市场。 – 全球供应链重构，制裁落地后运距拉升逻辑开始兑现。 – 供需结构可能改变，预计2023年需求增速将超越供给增速。 – 新船订单处于历史低位，船厂产能不足，预计船队利用率及运价将上升。 **风险提示** – 估值风险：需关注新船订单占运力比超过20%和原油库存补充至历史高位的情况。 – 安全事故风险：危化品运输中的安全事故可能导致企业停业整顿或取消运营资质。 – 俄乌冲突缓解导致运距未拉长风险：若冲突缓解，运距可能回到短运距运输逻辑。 **结论** 中国疫情后的需求复苏为油轮运输市场带来了积极变化，全球供应链重构和制裁后的运距拉长预计将进一步推高船队利用率和运价。然而，也需要注意新船订单、船厂产能和库存等供需因素的变化，以及可能的安全事故和俄乌冲突缓解的风险。投资者在决策时应综合考虑这些因素。