2023Q2转债策略和4月组合：以不变，应万变-20230407-财通证券

行研报告 10 2024-10-01 0 worker

报告编号：94885
报告名称：2023Q2转债策略和4月组合：以不变，应万变-20230407-财通证券
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关键词：行研报告
报告页数：39 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-07
简介摘要: (原创分析) 报告标题：2023Q3转债策略观点及4月组合报告概述：本报告由房铎分析师撰写，主要分析了当前市场环境下转债策略的观点及4月投资组合推荐。报告中提出，一季度市场动量修复主要由TMT板块带动，但其他板块间存在较强的反转效应，整体市场呈现割裂状态。进入二季度，基本面信息和数据将成为市场关注重点，主线动量修复后，情绪扩散效应将带动其他板块修复。预计二季度市场将呈现更均衡的上涨，前期强势主线将继续保持热度。同时，报告指出板块月度动量已进入健康修复期，意味着行情结构演变将逐渐进行。电子、传媒、机械、军工等硬科技+自主可控概念的品种或可成为中短期接力的选择。报告进一步指出，当前市场全市场总体波动率处于低位，而波动率正向偏移处于空中加速阶段，预示着市场可能以“时间换空间”的方式，在次级波动中酝酿变盘契机。风格上，小盘股总体舒适度更高，科创板趋势较好。宏观角度看，当前经济弱修复预期一致，债市可能维持震荡偏强态势，但赔率和机会逐渐压缩。转债整体估值上升空间有限，高平价品种反而更具优势，但需注意赎回风险。最终，报告提出了4月转债组合推荐，并强调在形成新的稳定结构前，市场更多处在次级波动中，投资者需综合波动率和情绪评价形成组合，同时注意规避局部高估值品种。分析师房铎承诺报告内容独立、客观、公正，仅供财通证券客户使用，不构成任何投资建议，投资者应独立作出决策。