信用债回顾：收益率大多下行，信用债票息策略仍具优势-20230408-兴业证券

行研报告 12 2024-10-01 0 worker

报告编号：94977
报告名称：信用债回顾：收益率大多下行，信用债票息策略仍具优势-20230408-兴业证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：37 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-07
简介摘要: (原创分析) 报告概述：兴业证券发布了关于信用债市场的研究报告，关注2023年4月3日至7日信用债的回顾与未来展望。报告指出，尽管收益率大多下行，但信用债票息策略仍具有优势。分析师认为，一级市场信用债发行量环比下降，但净融资环比上升，产业债和城投债发行及净融资情况各异。从主体评级和地区分布来看，AAA、AA+及AA信用债净融资为正，而AA-及以下信用债净融资为负。信用债投标上限和认购倍数上升，表明投资者情绪较高。信用债收益率大多下行，但资金利率也下行，说明当前资金面平稳，信用债票息策略仍具优势。分析师还注意到，偏离估值成交的情况表明，投资者偏好高主体评级的产业债，并对城投债下沉信用资质更集中在湖北、浙江、贵州等地区。最后，报告提示了潜在的风险因素，包括经济和政策变化。总结：兴业证券的报告分析了近期信用债市场的情况，尽管收益率普遍下行，但信用债的票息策略仍然显示出一定的优势。报告还关注了不同评级和地区的信用债发行与净融资情况，以及投资者情绪的变化。分析师认为，当前的市场环境下，信用债票息策略仍然具有投资价值，但需要注意潜在的风险因素。