新世纪评级-2022年城投债发行情况和市场表现分析
- 报告编号：95532
- 报告名称：新世纪评级-2022年城投债发行情况和市场表现分析
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：22 页
- 预览页数：6
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-08-07
- 简介摘要: (原创分析) 2022年城投债市场研究报告摘要： 2022年城投债发行市场呈现有保有压的趋势，全年共有1841家企业发行城投债，发行规模合计4.87万亿元，较上年下降12.78%。由于政策管控及市场波动，当年净融资规模大幅下降51.37%。同时，银行间债券市场非金融企业债务融资工具成为主要发行品种，短期债券和中长期债券为主要发行期限。江苏、浙江、山东等省份发行量居前，但内蒙古、海南等省份发行量较少。 从区域看，江苏、浙江和山东是发行大省，但发行量同比均大幅下滑。河南和天津的发行及净融资情况较上年好转。此外，天津的短期债券发行导致1年期、AAA级债券样本利率和利差均值大幅上升。 在发行利率和利差方面，同等级下期限越长，平均利率越高，不同等级、不同期限城投债发行利率均值较上年均下行。非公开发行债券的AA级和AAA级主体利率表现与公开发行债券相似，但长期限债券发行难度加大。 从城投债未来一年到期及行权情况来看，2023年城投债偿还高峰期集中在3、4、8、9月份，涉及AA级及AA+级主体发行的交易所私募债。部分省份如天津、云南等区域债务压力大，债务负担重，需关注流动性风险。 级别调整方面，2022年评级机构对多家城投企业主体级别进行上调和下调，其中贵州省仍为级别下调重灾区，主要因经济财力下滑和债务压力。评级下调的主要原因包括资产划出、债务逾期等。 综上，2022年城投债市场面临监管政策调整、市场波动及债务偿还压力，需关注区域分化、债务压力及流动性风险。
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