固定收益专题：超长债如何定价？-20230419-国盛证券

1. 报告编号：95756
2. 报告名称：固定收益专题：超长债如何定价？-20230419-国盛证券
3. 报告来源：互联网用户上传
4. 关键词：行研报告
5. 报告页数：39 页
6. 预览页数：6
7. 报告格式：pdf
8. 上传时间：2024-08-07
9. 简介摘要: (原创分析) 本报告由国盛证券研究所发布，主要围绕固定收益研究中的超长债投资与定价策略展开。报告详细分析了超长债（如30年期国债）的投资机会、定价机制以及影响超长债价格的因素，包括基本面因素、资金面因素、流动性以及供给因素。报告还通过图表和数据分析，探讨了超长债与短债（如10年期国债）的利差变化，以及超长债期货上市对其流动性及定价的影响。同时，报告还提出了基于机构行为、换手率等微观逻辑的交易策略，并给出了未来一段时期对超长债利差的预测。 报告认为，超长债市场在过去几年表现出较强的行情，与长债相比具有更高的收益。尽管超长债的流动性相对较低，但随着机构对超长债投资热情的上升，其流动性溢价有所下降，导致超长债与短债的利差趋势性下降。此外，超长债的供给减少和资金价格的变化也对利差有显著影响。 报告还探讨了超长债定价的逻辑，包括基本面与资金面的关系、超长债的流动性以及供给等因素。报告认为，超长债的定价不仅依赖于宏观经济和资金面的变化，还受到市场参与者行为、换手率等微观因素的影响。 最后，报告提出了对未来一段时期超长债利差的预测，并给出了相应的风险提示。整体而言，报告为投资者提供了关于超长债投资与定价的深入分析，旨在帮助投资者更好地把握市场机会和规避风险。

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