债券市场专题研究：专项债不行使赎回权怎么看？-240318-浙商证券

行研报告 15 2024-08-25 0 worker

报告编号：8174
报告名称：债券市场专题研究：专项债不行使赎回权怎么看？-240318-浙商证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：9 页
预览页数：4
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-03
简介摘要: (原创分析) 该报告主要探讨了地方政府含权专项债不赎回的情况，并分析了其对估值、偿付安全性以及再投资风险的影响。报告认为，含权专项债不行使赎回权对于同一区域的地方债估值并未产生直接影响，市场的关注点可能在于募投项目层面而非偿付安全性。对于交易型机构，建议采用到期收益率进行定价以减少不行权导致的估值损失；对于配置型机构，含权专项债不行权相当于持有低风险高票息资产，降低再投资风险。此外，报告还提到含权专项债在赎回行权时对估值的影响，并给出了三个角度看待含权专项债不赎回的建议，包括偿付安全性、估值风险和再投资风险。最后，报告还列出了相关的风险提示，并提供了分析师的联系方式和相关报告。