2021-06-08_策略报告_汇率冲击无虞_东兴证券

1. 报告编号：201817
2. 报告名称：汇率冲击无虞_东兴证券
3. 报告来源：互联网用户上传
4. 关键词：行研报告
5. 报告页数：10 页
6. 预览页数：5
7. 报告格式：pdf
8. 上传时间：2024-09-16
9. 简介摘要: (原创分析) 本报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写，主要探讨了汇率冲击对A股策略的影响。报告认为，调升外汇准备金率并非加息信号，当前宏观经济环境与2006-2007年有所不同，当前人民币汇率已进入双向波动阶段，通胀压力不大。国内货币政策仍在稳定窗口期，经济恢复不均衡，基础不牢固，流动性仍需支持经济。同时，美联储实质性缩减QE可能还有一段距离，我国暂无迅速收紧货币政策的必要。调升外汇准备金率不代表放弃管理输入性通胀，更多是为了防止热钱过度涌入，进行预期管理。报告认为，汇率扰动未打断商品价格下行趋势，机会潜藏在制造业中下游。最后，报告提供了风险提示，包括行业景气度不达预期、宏观经济超预期波动、疫情发展超预期和政策推进不及预期等。免责声明指出，报告仅供东兴证券股份有限公司客户使用，并需注明出处。

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