2022-01-05_策略报告_1月资产配置策略：调整后可以对春季躁动更乐观_天风证券

行研报告 9 2024-10-15 0 worker

报告编号：205657
报告名称：1月资产配置策略：调整后可以对春季躁动更乐观_天风证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：27 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 策略报告：投资策略专题摘要：报告提供了一系列投资策略，涵盖了资产配置、行业轮动、板块配置、硬科技赛道以及不依赖于政策的困境反转方向。首先，报告指出随着下半年经济下行，稳增长政策不断加码，市场对经济增速企稳预期逐渐增强。建议上调权益至高配，维持利率债标配，下调高评级信用债至标配，下调转债至标配或高配，维持低配贵金属、工业品、农产品，维持标配做多人民币策略。在资产配置观点中，报告基于TWO-BETA模型，并构建制造业活动指数作为代理变量，跟踪行业、板块间轮动情况，建议1月配置成长、消费板块。在权益市场方面，报告认为2022年由于信用扩张，剩余流动性更加充裕，A股估值整体有支撑，建议关注延续高景气的“硬科技”赛道，以及不依赖于政策的困境反转板块。债券市场方面，报告预计1月宏观格局表现为“宽货币、宽信用、宽财政”的三宽格局，流动性保持合理充裕，利率曲线有向下空间。有色金属方面，报告建议关注基本金属、稀土价格的走势。农产品方面，报告则提醒关注大豆、玉米、棉花、食用植物油以及生猪的价格动态。报告还包含了图表目录和表格，提供了丰富的数据和指标分析，如天风制造业活动指数、沪深300股债收益差、中证500股债收益差等，以支持投资策略。风险提示则包括经济修复不及预期、流动性超预期收紧、变种毒株扩散超出预期、海外不确定性因素等。整体而言，报告为投资者提供了一系列基于宏观经济、政策、行业趋势及市场情况的投资策略，以指导投资者的资产配置和决策。