2022-01-18_策略报告_月度策略思考：印棉引导市场涨势，逻辑拐点仍需时日_中信建投期货
- 报告编号：205891
- 报告名称：2022-01-18_策略报告_月度策略思考：印棉引导市场涨势，逻辑拐点仍需时日_中信建投期货
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：3 页
- 预览页数：1
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-09-16
- 简介摘要: (原创分析) 本文月度策略思考关注印棉市场涨势的逻辑拐点。短期内，印棉市场受到资金炒作和下游节前补库需求的驱动，面临内外价差回归和现货与期货基差回归的情况。从USDA报告来看，印度棉花减产预期已经反馈，驱动两个价差回归的因素主要来自于印度棉花市场的供需矛盾。 印度产量端的减产现象主要体现在上市棉花量低于预期，但种植面积基本无争议，单产可能是未来可能继续下调的点。消费端方面，印度纺织业订单明显受益，东南亚国家纺织业开工负荷增长明显。美国进口棉纺织品中，印度出口占比显著提高。但另一方面，国内纺织业需求并不被看好，目前情形对郑棉空头有些不利，随着供需矛盾的加速转变为现实，长周期逻辑也将在后期逐渐体现。最终端消费来看，主力驱动依然在美国服装市场。 对于月度策略而言，单边追涨或做空风险过大，短期主要驱动来自外盘，有条件可继续做缩内外价差。而在当前受外盘驱动上涨的现实和未来供需弱化的预期下，可以尝试进行某些套保操作。偏长周期策略而言，仍建议关注长线做空机会。整体而言，文章详细分析了印棉市场的现状、趋势以及可能的风险点。
本报告共 3 页, 提供前 1 页预览. 无水印的全部内容, 请购买后下载查看, 谢谢您!
点赞
