2022年10月港股策略与金股组合推荐：震荡反弹，适度乐观_国海证券

行研报告 8 2024-10-15 0 worker

报告编号：210838
报告名称：2022年10月港股策略与金股组合推荐：震荡反弹，适度乐观_国海证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：35 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 本面因素，市场急跌可能反映了恐慌情绪，当前急跌比阴跌更容易反弹。第二，国内重要会议临近，有利于提振股票市场的风险偏好，而且A股若反弹也将有利于港股反弹。第三，人民币兑美元汇率在9月底跌破7.2重要关口，尽管内地经济方面地产仍待恢复、出口增速回落，但是中国经济并没有出现系统性风险，反而已经脱离2季度疫情期间的经济底部并且处在复苏当中，内地稳经济政策不断接续形成组合效应推动经济回稳向上，而且官方拥有干预汇率的工具选项，市场不宜对人民币汇率的长期走势过度悲观。第四，从外部因素来看，美联储加息进入后半程，美联储持续强加息将造成美国总需求受抑制增加经济衰退风险、美股跌幅过大冲击居民财富效应、美国国债利率上扬导致偿债成本增加等多重负面作用，美国政府抑制通胀与资本回流美国的考虑将受到这些负面因素的制约。外需若走弱将导致我国更加重视刺激内需的重要作用，虽然海外加息因素一直困扰港股，但内地经济只要处在不断恢复的进程之中，对港股市场将起到稳定作用。基于以上分析，我们再次强调，不要拿是否有牛市的标准来衡量是否有反弹，尽管美联储加息仍未结束，但是上述综合原因在逻辑上可以判断港股或将震荡反弹，投资者应适度乐观。对于板块推荐，主要关注政策回暖下的互联网行业、疫情过后消费复苏相关行业、稳增长政策下金融、地产板块、受全球地缘政治影响的传统能源板块以及新能源、医药等景气有望提升的赛道。同时，个股推荐包括腾讯控股、快手-W、美团-W、阿里巴巴-SW、李宁等。风险提示包括海外经济衰退风险超预期、全球央行货币政策变化超预期、美股震荡超预期、国际地缘政治发展超预期以及重点关注公司业绩不及预期。