策略周观点：V型反转才刚开始_信达证券

行研报告 9 2024-10-15 0 worker

报告编号：211007
报告名称：策略周观点：V型反转才刚开始_信达证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：14 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 报告摘要：报告日期：2022年10月16日报告标题：V型反转才刚开始作者：樊继拓（策略首席分析师）报告主要观点： 1. 上周指数快速反弹，我们认为这可能是V型反转的开始，指数可能在季度内重回7月初高点，反转背后的动力很足。 2. 长期原因是股市估值调整到近5年较低位置，但上市公司盈利的下降比历史上要慢，股市存在系统性的超跌。 3. 从年度来看，各行业的景气度下降可能正处在尾声，经济下行和很多行业的景气下降接近尾声。 4. 从季度来看，积极的变化包括私募仓位重回低点、美联储通胀压力逐渐见顶、防疫政策影响逐步消化、年底稳增长政策继续发力等。 5. 风险因素包括房地产市场超预期下行、美股剧烈波动。策略建议： 1. 指数反转初期，部分成长超跌反弹，市场风格偏向价值。 2. 可在半年内超配金融地产，银行地产的超额收益大多出现在经济下行后期到经济回升早期。 3. 消费板块未来3-4个季度大概率会有超额收益，建议关注与经济相关度高的家电，以及疫后产能格局优化的酒店、航空。 4. 周期股长期逻辑完美，短期正在承受美国经济可能会衰退的影响，但一旦消化完海外需求衰退的影响，周期股可能会迎来全面性买点。免责声明：本报告是信达证券为签约客户提供的专属研究产品，仅供参考，不构成任何投资建议。报告中的信息或意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。报告中的信息或意见可能会因市场变化而改变，信达证券不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责。