A股投资策略周报：“双周期”框架体系下，如何有效“捕捉”风格与行业轮动？_国金证券

行研报告 10 2024-10-19 0 worker

报告编号：222214
报告名称：A股投资策略周报：“双周期”框架体系下，如何有效“捕捉”风格与行业轮动？_国金证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：23 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 本文详细讨论了A股市场在前期报告提要中提出的观点和市场聚焦问题，并结合经济与市场周期混沌影响下的市场风格演绎，构建了一套逻辑严密且有效的“大势研判”框架体系。报告首先回顾了前期观点，即如果美国经济显著放缓，全球资产配置可能面临大洗牌，以及A股基本面下行压力加大、盈利底延后的可能性。接着，报告分析了全球资产配置的可能影响，包括权益类资产的影响、有色金属和能源的影响。此外，报告还探讨了如何构建有效的行业轮动框架，以捕捉行业Beta机会。报告进一步结合“双周期”构建了逻辑严密且有效的“大势研判”框架体系，通过量化指标来精确构建国内经济周期，包括复苏期、繁荣期、放缓初期和放缓末期等阶段，并将这些周期与市场“三底模型”相结合，试图更准确地判断市场走势。报告还提出了市场上涨周期和下跌周期中A股风格演绎与行业配置节奏的详细分析，包括市场底-盈利底、盈利底-市场顶和行业配置轮动的具体步骤。此外，报告还总结了整个市场周期中，8类行业的“买点”、持有周期及弹性、超额收益周期。最后，报告给出了风险提示，包括后续货币政策低预期、经济放缓超预期、美债收益率反弹超预期以及历史经验具有局限性等。报告通过详细的数据分析和逻辑推导，为投资者提供了关于市场走势和行业配置的建议，并强调了在当前市场环境下，银行、黄金和高股息等防御性资产的重要性。