大类资产配置的脉络：现实与预期的分化如何收敛-20230427-招商证券

1. 报告编号：140737
2. 报告名称：大类资产配置的脉络：现实与预期的分化如何收敛-20230427-招商证券
3. 报告来源：互联网用户上传
4. 关键词：行研报告
5. 报告页数：27 页
6. 预览页数：6
7. 报告格式：pdf
8. 上传时间：2024-08-07
9. 简介摘要: (原创分析) 招商证券发布的宏观分析报告提供了对当前宏观经济形势及大类资产配置的深度分析。报告指出，随着经济复苏，风险资产配置价值高于避险资产，但债券资产因复苏与“通缩”共存可能迎来阶段性机会。量化模型提示需警惕权益市场波动率上升，因此增加债券资产权重并降低黄金资产权重。报告还指出，当前宏观形势的主要矛盾在于需求换挡期，政策外生动力需尽快接续防疫优化红利，以稳定需求侧的强现实。预计2季度经济增长形势有望继续超预期，权益资产和商品资产配置价值好于债券资产。基于此，报告建议增加债券资产配置，同时显著降低黄金资产权重。此外，报告还介绍了多资产交易策略，并强调在投资过程中需警惕疫情形势、地缘政治风险、全球通胀及主要经济体货币政策等风险因素。

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