人力资源行业深度报告（二）：追寻海外人服龙头成长足迹，探求国内灵活用工成长空间-20230506-民生证券

行研报告 8 2024-10-31 0 worker

报告编号：142413
报告名称：人力资源行业深度报告（二）：追寻海外人服龙头成长足迹，探求国内灵活用工成长空间-20230506-民生证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：54 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-07
简介摘要: (原创分析) 8年金融危机后中国经济增速放缓，逐步进入稳定增长阶段。目前中国 GDP 增速与日本的 1970-1980 年代相似，这一时期是日本经济快速增长并经历结构转型的阶段，为灵活用工的发展提供了经济背景。从产业结构看，中国产业结构也在经历转型升级，第三产业逐渐成为经济增长的主要动力。与日本相似，中国第三产业在 GDP 中的占比不断上升，为灵活用工提供了广阔的市场空间。从就业率来看，中国目前面临就业压力，尤其是随着人口老龄化加剧和产业升级，就业结构发生了变化，非全日制、季节性、临时性等灵活用工方式的需求逐渐增加。这与日本在灵工快速发展的时期所面对的社会背景相似。 ◼ 从社会层面来看：人口结构变化及就业观念转变推动灵工发展中国目前正处于人口老龄化阶段，劳动力供给减少，就业结构发生变化，非正规就业比例上升。与此同时，随着教育水平的提高和就业观念的转变，劳动者对于灵活用工的接受度也在提高。这些因素与日本在灵工起步阶段的社会背景相似。 ◼ 从政策层面来看：政策扶持与规范推动灵工市场健康发展中国政府在推动灵活用工市场发展方面已采取了一系列政策措施，包括完善劳动法律法规、鼓励企业采取灵活用工方式等。这些政策与日本在灵工起步阶段的政策背景相似，为灵活用工市场提供了良好的发展环境。综上所述，通过对比经济、社会及宏观政策层面等多方维度，中国目前宏观背景与日本灵工快速发展阶段较为相似，未来国内的灵活用工有望迎来快速发展。 4.2 微观启示：从海外巨头并购路径来看，国内人服行业整合空间巨大从微观层面来看，海外人力资源服务巨头通过内生增长、并购扩张和数字化转型等方式实现了快速发展。国内人力资源服务行业同样具备并购整合的潜力，随着市场竞争的加剧和行业的发展，未来国内企业将通过并购整合来进一步扩大市场份额、提升业务多元化水平。 4.3 空间测算：对标海外灵工渗透率，我国灵工市场终端规模达万亿，服务中介市场规模达千亿根据海外灵工市场的渗透率数据，结合中国目前的经济、社会和政策背景，估算中国灵工市场的终端规模和服务中介市场规模。未来随着灵工市场的进一步发展，这些规模将有望进一步扩大。 5 投资建议：给予人服行业“推荐”评级考虑到中国宏观环境与日本灵工快速发展阶段相似，以及国内人服行业整合潜力巨大，因此给予人服行业“推荐”评级。随着经济复苏和政策支持，预计人服行业将迎来快速发展，推荐投资者关注该行业的优质企业。