亚开行-考察美国货币在动荡时期对印尼本币政府债券的溢出（英）-2023.5

1. 报告编号：143968
2. 报告名称：亚开行-考察美国货币在动荡时期对印尼本币政府债券的溢出（英）-2023.5
3. 报告来源：互联网用户上传
4. 关键词：行研报告
5. 报告页数：29 页
6. 预览页数：6
7. 报告格式：pdf
8. 上传时间：2024-08-07
9. 简介摘要: (原创分析) 这篇论文通过利用广义自回归条件异方差（GARCH）方法，分析了美国货币政策对印度尼西亚本地货币政府债券收益率的影响，特别是在波动较大的时期。研究发现，美国货币政策的变化通过投资组合平衡和信心渠道对印度尼西亚的政府债券收益率产生了显著影响，特别是在2013年的货币政策正常化和2020年大流行期间的量化宽松（QE）时期。此外，印度尼西亚的政府债券在观察期间经历了持续的波动性，尤其是在2008年全球金融危机、2013年削减和2017-2019年量化紧缩期间。研究指出，这些波动在不同时期表现出不同的水平，其中大流行期间的量化宽松期间的波动性最低。较低的波动性主要归因于外国在政府债券市场的所有权较低以及财政-货币政策组合（包括债务货币化政策）的复苏经济。这项研究对印度尼西亚政府如何准备潜在的经济溢出效应，特别是在预期COVID-19后美国货币政策变化的情况下，提供了重要的政策投入。

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