2023年下半年量化选股策略：细化风控，深挖兑现-20230525-中信证券

行研报告 11 2024-10-31 0 worker

报告编号：144047
报告名称：2023年下半年量化选股策略：细化风控，深挖兑现-20230525-中信证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：31 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-07
简介摘要: (原创分析) 这份报告由中信证券研究部制作，提供了对2023年下半年量化选股策略的详细分析。报告指出，A股市场自2022年10月以来总体上行，但风格快速切换，价值、低波因子表现较好，而成长、盈利因子持续走弱。市场变化主要由基本面预期变化驱动，当前核心宽基指数的强预期与弱业绩现象显著。展望下半年，在主体风格弱化的环境下，选股策略应精细化组合风险控制，深挖业绩兑现主线。报告进一步探讨了风险模型如何精细化描述，以及因子动量与纯Alpha反转效应在当前环境下的重要性。业绩兑现主要依赖于预期边际改善、科技板块主题组合和股权激励目标增速较高的个股。报告还强调了市场特征，如板块风格多轮切换和战胜基准难度的加大，以及风格解析，包括预期变化驱动基本面风格切换和经济复苏锚定于企业营收增长。此外，报告还提供了组合管理策略，包括精细化风险刻画和重视个股Alpha，并探讨了业绩主线，包括预期改善个股和企业隐含目标增速。报告结尾部分提醒投资者注意报告中的观点和建议仅供参考，不应被视为买卖任何证券的要约或邀请，投资者应自行承担投资风险。报告还列出了相关的研究和评级说明，以及对分析师和一般性声明的说明。整体而言，这份报告为投资者提供了对2023年下半年量化选股策略的全面分析，包括市场特征、风格解析、组合管理和业绩主线等方面，并强调了投资风险。