2023年信用债中期策略报告：结构行情，极致演绎-20230628-华创证券

行研报告 9 2024-10-31 0 worker

报告编号：147256
报告名称：2023年信用债中期策略报告：结构行情，极致演绎-20230628-华创证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：54 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-07
简介摘要: (原创分析) 这份报告为华创证券的债券深度报告，主要讨论了当前信用债市场的策略与配置建议，特别是针对城投债的投资机会。报告从上半年市场变化、投资策略选择、区域和期限选择等角度进行了深入分析。上半年，市场经历了资产荒行情的再次上演，同时基本面持续较弱，使得部分省份的偿债压力增大，而非标、定融等风险舆情也有所增多。尽管如此，城投债的刚性兑付依然被市场认为是小概率事件，短期内城投债的信用环境相对稳定。在投资策略上，报告建议投资者在风险、收益和流动性之间取得平衡，对优质区域或风险可控区域进行配置。对于期限选择，短端品种可适当下沉，而优质主体可考虑拉长久期至2-3年。此外，报告还提到山东在二季度迎来政策拐点，信用环境持续改善，为市场带来了新的投资机会。报告最后提供了具体的筛选策略，包括短端品种下沉策略和拉久期至2-3年的策略，为投资者提供了实用的参考。总体而言，报告认为当前城投债市场仍存在一定的投资机会，但投资者需要综合考虑各种因素，以做出明智的投资决策。