2023年Q4策略展望：走出谷底-20231008-国盛证券

行研报告 7 2024-10-31 0 worker

报告编号：148871
报告名称：2023年Q4策略展望：走出谷底-20231008-国盛证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：66 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-07
简介摘要: (原创分析) 由于您提供的内容过多，无法一次性在300字内进行总结。但我可以提供一个大致的总结框架，以帮助您理解文本的核心内容。 **总结框架**： 1. **经济展望与策略** – 宏观经济环境：周期可能见底，经济现实压力逐渐缓解，库存周期进入爬坡期，政策引导私人部门加杠杆和政府债务置换。 – 市场展望：市场走出谷底，政策底已消除指数大幅下行的风险，需关注经济复苏的弹性和时点。 – 投资策略：增配顺周期，寻找结构性阿尔法机会，同时关注政策超预期收紧、海外流动性收紧等风险。 2. **资金分析与行业配置** – 资金环境：公募和私募资金受限，外资难以雪中送炭，长线资金及两融、ETF可能成为增量主力。 – 行业配置：关注工业企业利润改善的宏观预示，寻找业绩改善且估值合理的行业，如公用事业、交通运输、家居用品等。 3. **库存周期与红利资产** – 库存周期：从总量到行业，分析供给与需求的关系，寻找需求改善、供给偏紧的行业。 – 红利资产：寻找具备稳定盈利、稳定现金流、稳定分红特性的“双稳”红利资产，如公用服务、顺周期类行业。 4. **出口链与“新质生产力”** – 出口链：分析影响出口的因素，如美债利率、人民币汇率等，寻找出口链中的阿尔法机会。 – “新质生产力”：关注国家战略规划中的新兴领域，如新能源、新材料、先进制造等，寻找其中的投资机会。这个框架旨在概括文本的主要内容和核心策略，但具体细节和深入分析需要根据文本的具体内容来展开。