瀚蓝环境(600323)稳健运营的综合环境服务商，成长与分红兼备-240826-申万宏源

行研报告 10 2024-11-04 0 worker

报告编号：161756
报告名称：瀚蓝环境(600323)稳健运营的综合环境服务商，成长与分红兼备-240826-申万宏源
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：26 页
预览页数：10
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-13
简介摘要: (原创分析) 报告摘要：瀚蓝环境（股票代码：600323）是一家稳健运营的综合环境服务商，专注于固废、能源及水务业务的全面发展。公司凭借全面的业务布局和持续增长的业绩，被评为“买入”级别。瀚蓝环境以垃圾焚烧为核心业务，同时拓展环卫、燃气和水务服务，并计划通过收购粤丰环保进一步增厚利润和现金流。能源和水务业务现金流稳定，价格理顺有助于提升盈利表现。瀚蓝环境的分红政策稳健，未来有望进一步提升。我们预计公司2024-2026年的归母净利润将稳健增长，给予其2024年13倍市盈率估值，对应目标市值224亿元，具有28%的上涨空间。同时，收购粤丰环保、天然气价格波动、应收账款回收等风险因素需注意。投资分析意见：瀚蓝环境作为综合环境服务商，拥有稳健的业务布局和增长潜力。公司的分红政策和现金流管理为投资者提供了良好的投资保障。尽管面临一些风险，但总体来看，瀚蓝环境在环保领域的竞争优势明显，值得投资者关注。风险提示： 1. 收购粤丰环保的完成存在不确定性。 2. 国补到期风险。 3. 天然气价格波动及顺价不及预期风险。 4. 应收账款持续增加及回收风险。 5. 负债规模上升风险。报告结论：瀚蓝环境以其稳健的业务布局和增长潜力，被评定为“买入”级别。尽管面临一些风险，但总体看来，公司在环保领域的竞争优势明显，是值得关注的投资标的。