2018年8月货币金融数据点评：信贷扩张不及预期，表外融资边际修复_招商银行

行研报告 13 2024-11-04 0 worker

报告编号：237116
报告名称：2018年8月货币金融数据点评：信贷扩张不及预期，表外融资边际修复_招商银行
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：8 页
预览页数：4
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 这篇宏观研究的定期报告主要分析了2018年8月的金融数据，包括信贷、表外融资、M2增速等情况，并给出了相关前瞻。报告指出，信贷边际走弱，票据融资持续上升，表外融资边际修复但整体仍然低迷，M2增速维持低位，存款派生仍然乏力。同时，报告还分析了原因，并对未来金融数据进行了前瞻。报告的主要观点如下： 1. 信贷情况：8月末，人民币贷款余额同比增长13.2%，当月新增人民币贷款1.28万亿。票据融资连续第三个月大幅上升，企业贷款相对较弱，居民部门贷款有所增加。 2. 表外融资：今年以来，在多项去杠杆政策叠加影响下，整体信用收缩压力明显加大。8月份表外融资有所修复，但整体仍然低迷。 3. M2增速：8月末M2余额同比增长8.2%，增速自上月短暂回升后继续回落。一方面由于地方债发行加快，财政存款增加较多，另一方面则是因为存款派生疲弱，折射出融资需求走弱的困境。 4. 前瞻观点：未来信贷增速可能有所回落，结构难言改善。在“宽货币、稳信用”的政策下，短期内M2可能仍将在略高于8%的低位小幅波动。随着政府部门加大基建投资力度以及表外融资监管边际松动效应的继续显现，社融增速的下行压力将有所缓解，但在结构性去杠杆以及房地产调控强化的宏观背景下，社融大幅上行的动力依然不强。总的来说，这篇报告对2018年8月的金融数据进行了全面深入的分析，并给出了相关的前瞻性观点。报告的内容涉及多个金融领域的专业数据和分析，因此建议读者在阅读时结合自身的专业知识和投资经验进行理解和判断。