宏观点评：把握大盘成长投资价值提升的窗口期_天风证券

行研报告 9 2024-11-07 0 worker

报告编号：252214
报告名称：宏观点评：把握大盘成长投资价值提升的窗口期_天风证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：6 页
预览页数：3
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 该宏观报告主要分析了在当前经济环境下，把握大盘成长投资价值提升的时间窗口。报告中提到，根据天风宏观战术配置模型，5月至7月，大盘股（上证50）、成长板块与利率债的配置比例上升较快。这一变化的原因主要是受到美元流动性外溢、经济复苏斜率温和放缓、通胀担忧回落以及流动性超预期宽松等因素的影响。报告还对当前宏观环境进行了深入分析，总结了三个特征：一是经济温和修复且斜率放缓；二是通胀担忧见顶回落；三是结构性紧信用和宽货币的政策环境。在此背景下，尽管当前处于信用收缩期，但市场的主要驱动因素是流动性宽松，其次经济复苏温和放缓和通胀预期见顶降低了利率的上行风险。报告还指出，当前市场风险偏好明显提升，ST指数年内收益超过12%，权益市场的短期情绪指数已经回升至中性水平附近。由于中国央行已经回归正常化，并且经济处于顶部，未来重新大幅收紧流动性的概率不大。国内流动性在“七一”之前可能维持当前水平，之后可能随发债进度加快出现小幅收紧。主要的风险来自于美元流动性收缩和实际利率的反弹。报告最后强调了分析师声明和一般声明，提醒用户报告中的信息仅供参考，用户需独立评估信息并考虑自身的投资目的、财务状况和特定需求。同时，报告也提到了天风证券可能会持有报告中提及的公司所发行的证券并进行交易，也可能提供各种金融服务，存在潜在的利益冲突。评级体系方面，报告给出了买入、增持、持有和卖出等不同的投资评级，以及强于大市、中性和弱于大市的行业投资评级。