2023年宏观配置及投资展望：宏观配置年报：东方欲晓，莫道君行早_国泰期货
- 报告编号：263444
- 报告名称：2023年宏观配置及投资展望：宏观配置年报：东方欲晓，莫道君行早_国泰期货
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：23 页
- 预览页数：6
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-09-16
- 简介摘要: (原创分析) 本文为国泰君安期货研究所发布的宏观配置年报，分析了2023年的宏观配置及投资展望。报告指出，2022年的交易主线海外是滞涨与紧缩，国内是疫情反复下的类衰退。明年主线将是中国复苏与海外软着陆。报告还详细阐述了国内库存周期、信用周期和海外加息周期的切换，以及全球资产配置进入新阶段的情况。在各类资产胜率变化相对确定的前提下，关注快交易节奏中盈亏比的动态变化。报告强调，国内即将进入新一轮大库存周期，美国稍落后我国一个季度左右，国内宽信用也将逐步落地。同时，海外通胀预期回落与加息周期边际转向仍是当前的核心交易思路。在大类资产配置上，权益端认为国内权益胜率较高，尤其是下游消费行业，具有较高盈亏比。海外估值压力减轻，美股调整较为充分，具有安全边际。商品端与中国强相关类品种料中枢抬升，海外原油将受到外需冲击扰动，黄金胜率极高。另外，美债胜率也较高，但需要根据收益率点位持续跟踪盈亏比。报告还提供了风险提示和免责声明，建议投资者谨慎决策。
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