原料药行业专题研究系列：关注原料药业绩模型，挖掘量价和梯队秘密_民生证券
- 报告编号：320154
- 报告名称：原料药行业专题研究系列：关注原料药业绩模型，挖掘量价和梯队秘密_民生证券
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：20 页
- 预览页数：6
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-09-17
- 简介摘要: (原创分析) 本报告是关于原料药行业的专题研究，主要分析了原料药行业与国内传统制剂行业的分析框架差异，强调了研发储备在原料药公司成长中的重要性。报告指出，原料药企业已逐步从大宗原料药向特色原料药及中间体的产品结构升级，并展开了多种高壁垒仿制药原料药的研发布局。与重视成本优势的常用仿制药原料药不同，研发技术优势对特色原料药的发展有显著促进作用。报告认为，业绩持续性取决于原料药公司的产品研发能力和产品储备，这是原料药公司分析的重点。此外，报告还探讨了原料药公司的业绩模型，包括量、价、产品梯队以及突发事件的影响，并分析了成本、工艺、产能三大生产因素对原料药业绩的影响。报告最后提出了投资建议，认为拥有研发工艺优势和丰富管线梯队的企业将脱颖而出，取得规模性优势，自产中间体的企业则有望产生更稳定的销售增长。同时，报告也指出了潜在的风险因素，包括上游原材料涨价、环保核查趋严、产品未知杂质超标和人民币大幅升值等。
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