银行行业2018年年报和2019年一季报综述：18年拨备多计提业绩释放放缓，一季度业绩稳中有升_平安证券

1. 报告编号：322871
2. 报告名称：银行行业2018年年报和2019年一季报综述：18年拨备多计提业绩释放放缓，一季度业绩稳中有升_平安证券
3. 报告来源：互联网用户上传
4. 关键词：行研报告
5. 报告页数：22 页
6. 预览页数：6
7. 报告格式：pdf
8. 上传时间：2024-09-17
9. 简介摘要: (原创分析) 银行行业2018年年报和2019年一季度综述显示，行业整体业绩增速低于预期，但营收和PPOP增速高于利润增速，盈利基础巩固。银行业资产结构回归存贷主业，零售转型带动个人贷款增配，尤其是高收益的消费贷。全年息差修复，利息净收入增速提升，而手续费收入逐渐企稳。资产质量延续向好，不良双降，信贷成本在不良加大确认下略有提升，但行业整体安全边际提升。19年一季度增速符合预期，营收同比大幅提升，主要因资产端量价齐升催化，但拨备计提保持较强力度的情况下利润增速仅小幅提升。展望全年，在量升价稳下业绩仍具确定性，增速基本平稳，行业资产质量整体无忧，但需关注流动性及利率市场化推进下息差下行情况。目前行业动态PB为0.88倍左右，短期板块估值有望稳中有升。个股方面，建议关注宁波、常熟、招行、中信、农行。风险提示包括资产质量受经济超预期下滑影响、政策调控力度超预期、市场下跌出现系统性风险及部分公司出现经营风险。

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