2020年白酒行业年度策略：勇毅笃行，行稳致远_国开证券

1. 报告编号：333764
2. 报告名称：2020年白酒行业年度策略：勇毅笃行，行稳致远_国开证券
3. 报告来源：互联网用户上传
4. 关键词：行研报告
5. 报告页数：23 页
6. 预览页数：6
7. 报告格式：pdf
8. 上传时间：2024-09-18
9. 简介摘要: (原创分析) 本文为行业研究报告，主要对白酒行业进行了深度分析。报告指出，白酒行业正处于L型底部的存量竞争市场，尽管产量和销量有所下滑，但行业整体的收入增速依然保持高位，这主要得益于消费升级引发的产品结构升级和产品提价。报告认为，高端白酒和大众白酒依然保持强势增长，而全国性次高端白酒则面临较大的竞争压力。报告还认为，白酒行业的周期性波动正在从强转弱，行业管理效率、库存管理和区域合作等方面的改进有助于平缓行业周期波动。在估值方面，随着机构持仓比例的提升和投资者专业度的提升，市场变得更加理性，更加关注业绩和增长稳定性，预计白酒板块的估值中枢仍有上移空间。报告建议关注体量大、韧性较强的高端白酒龙头，以及正在进行结构升级和渠道改革的区域性龙头和大众白酒企业。报告还提醒投资者注意食品安全问题、公司业绩低于预期、人民币汇率波动等风险。

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