“宏观基本面”系列：地方化债再审视：进度几何？_国金证券

1. 报告编号：272408
2. 报告名称：“宏观基本面”系列：地方化债再审视：进度几何？_国金证券
3. 报告来源：互联网用户上传
4. 关键词：行研报告
5. 报告页数：17 页
6. 预览页数：6
7. 报告格式：pdf
8. 上传时间：2024-09-16
9. 简介摘要: (原创分析) 报告摘要： 本文详细分析了地方化债对城投债市场的影响，并指出了城投债融资转负、创历史新低的原因，以及城投债融资偏弱的背景因素。报告指出，城投融资收缩主要因为偿付规模增加，尤其是回售和提前兑付比重提升。在区域分布上，超过半数的省市城投债持续收缩，部分西部省市回售和提前兑付占比较高。此外，报告还探讨了城投融资偏弱与再融资能力削弱、地方化债防风险等因素的关系，并预测城投债市场或已进入存量博弈阶段。同时，报告也分析了地方化债背景下，经济修复弹性可能放缓、转型加快，以及“资产荒”的加剧。报告最后提示了政策落地效果、统计过程中的偏误和遗漏等风险，并强调报告仅供参考，不构成投资建议。国金证券建议专业投资者和顾问在使用报告时，应考虑其特定状况，并咨询独立投资顾问。报告版权归国金证券所有，未经授权，不得复制、转发、修改或引用。

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