工业企业利润点评（2024年4月）：企业“补库存”有望提速_招商银行

行研报告 2 2024-11-13 0 worker

报告编号：273339
报告名称：工业企业利润点评（2024年4月）：企业“补库存”有望提速_招商银行
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：3 页
预览页数：1
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 这篇宏观点评主要分析了2024年4月全国规模以上工业企业的利润情况。报告显示，企业利润实现总额同比增长4.3%，增速较一季度持平。虽然同比有所增长，但这主要反映低基数效应，而非修复动能增强。受疫情影响，企业利润的实际动能有所下降。在利润拆分方面，4月量升价弱，企业营收改善但动能不强。产量方面，规上工业增加值同比增速有所提升。价格方面，PPI通胀持续下跌，制约了营收增长动能。成本费用方面，企业利润率小幅回升，但费用压力有所缓解的同时，成本压力边际加大。在结构特征上，采矿业利润大幅收缩，而电热燃水业和制造业增速提升但动能不强。4月出口增长成为中下游行业利润持续修复的重要支撑因素。中游装备制造业利润保持较高增速，利润占比提升。同时，不同所有制企业利润增速表现分化。此外，工业企业库存增速连续5个月回升，产销率提高，表明企业出现主动补库存迹象。目前价格低迷对企业“补库存”形成一定制约，但后续如外需维持韧性、叠加内需回暖，补库有望加速。综合来看，企业利润有望继续修复，但节奏偏缓。修复的支持因素包括出口韧性、生产增长及内需提振，而价格反弹节奏或偏慢将仍是制约因素。随着房地产去库存、化风险，其上下游产业链相关行业利润有望反弹。