公用事业：环保行业2019年报及2020一季报总结_申港证券

行研报告 3 2024-11-13 0 worker

报告编号：342869
报告名称：公用事业：环保行业2019年报及2020一季报总结_申港证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：34 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-18
简介摘要: (原创分析) 由于提供的内容过多，无法一次性在300字内完成总结。但我可以提供一个大致的总结框架，您可以根据这个框架来进一步细化和补充具体内容。 — **申港证券研究报告摘要：环保行业2019年年报及2020年一季度报告总结** **投资摘要**：环保行业在2019年及2020年一季度经历了波动，但整体呈现出向好趋势。行业受益于政策支持、技术进步和市场需求，营收和利润虽受存量PPP项目影响增幅有限，但已明确向上增长。固废处理、水务处理、环卫服务等领域展现出稳健发展，大气监测则表现欠佳。 **业绩回顾**： 2019年环保行业总营收2496亿元，同比增长11%，归母净利润193亿元，同比增长0.2%。2020年一季度总营收440亿元，同比下降5%，归母净利润28亿元，同比下降34%。毛利率和净利率分别为27.8%和8.2%，资产负债率58.6%，现金流持续改善。 **子行业分析**： – 固废处理：垃圾发电和环卫服务稳定发展，商业模式通顺，具有长期增长潜力。 – 水务处理：看好国资入主叠加基建需求释放，水务PPP项目落地加速。 – 大气监测：受政策影响和市场波动，业绩波动较大。 **投资策略**：推荐关注垃圾发电和环卫服务板块，这些板块具有刚需性和防御性，行业空间充足，且国资入主提供长期背书。 **风险提示**：政策支持力度和混改整合进度的不确定性可能对业绩和估值产生影响。 **评级**：增持（维持） — 请注意，这只是一个简化版的总结框架，具体内容需要根据提供的详细数据和市场动态进行补充和细化。