食品饮料行业深度报告:食品饮料2020年中报综述:白酒蓄势待发,大众品百花齐放_开源证券

  1. 报告编号:350751
  2. 报告名称:食品饮料行业深度报告:食品饮料2020年中报综述:白酒蓄势待发,大众品百花齐放_开源证券
  3. 报告来源:互联网用户上传
  4. 关键词:行研报告
  5. 报告页数:32 页
  6. 预览页数:6
  7. 报告格式:pdf
  8. 上传时间:2024-09-18
  9. 简介摘要: (原创分析) 贵州茅台:2020年Q2直销渠道和关联交易渠道显著增长,推动了营收和利润的双重增长。公司采取的一系列改革措施和精准的市场策略,确保了高端白酒市场的稳定增长。展望未来,考虑到公司品牌底蕴深厚,内部市场化改革持续进行,高端白酒市场仍有较大的增长潜力。 五粮液:在疫情期间精准施策,积极应对,改革措施逐步落地,实现了高质量的销售。公司的改革红利不断释放,长期发展潜力充足,且高端五粮液产品的量价齐升,显示出强劲的增长势头。 山西汾酒:通过提价政策激活渠道回款,实现了Q2营收和净利润的两位数增长。公司主动控制玻汾发货,玻汾增速放缓,而青花系列由于提价计划,渠道回款积极性增加,提速明显。预计未来,公司的成长路径清晰,成长速度仍快。 洋河股份:上半年坚持去库存策略,导致Q2收入降幅环比扩大。然而,公司产品结构优化带动了毛利率提升,期间费用平稳,净利率提升幅度较大。展望未来,随着公司改革的坚定推进,拐点渐行渐近,预计下半年将实现更好的业绩。 肉制品:在非洲猪瘟及新冠疫情的影响下,屠宰量持续走低,但生猪存栏量降幅收窄。肉制品业务量价齐升,未来原材料成本或下行,利润弹性较大。双汇发展通过非公开发行股票方式布局养殖业,形成产业闭环,预计将进一步平滑成本波动,提升盈利能力。 啤酒:二季度销量恢复较好,预计三季度销量将小幅增长。规模效应、原材料成本下降推升了利润弹性,费用率仍有下降空间,业绩仍有弹性。 综上所述,这些公司凭借各自的战略调整、市场策略和产品优化,均展现了良好的增长势头和发展潜力。

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