煤炭开采：主产区安全环保监管趋严，山东炼焦煤去产能超预期_信达证券
- 报告编号：362394
- 报告名称：煤炭开采：主产区安全环保监管趋严，山东炼焦煤去产能超预期_信达证券
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：25 页
- 预览页数：6
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-09-18
- 简介摘要: (原创分析) 主产区安全环保监管趋严，山东炼焦煤去产能超预期。报告指出，受主产区安全环保监管严格及山东炼焦煤产能超预期减少的影响，煤炭市场供需基本平稳，产地煤价涨跌互现，港口调入提升，下游拉运积极，库存水平总体回落。报告认为，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的早中期，基本面、政策面、公司面共振，现阶段配置煤炭板块正当时。未来供给端增量呈边际收缩态势，需求方面仍有增量，煤炭供需同比趋紧，煤价中枢上移、企业盈利改善确定性高。中长期看，“双碳”目标下，供给或先于需求端反应，煤炭在“十四五”期间有望维持高景气度。此外，龙头煤企现金盈利能力强劲，同时资本开支收窄，富余现金流更大概率回报股东，改善投资者收益水平。综合以上，报告全面看多煤炭板块，并推荐关注煤炭的历史性配置机遇，建议投资者关注三条投资主线。同时，报告也指出了包括进口煤管控放松、安全生产事故、下游用能用电部门限产及宏观经济失速下滑等风险因素。
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