原材料涨价影响系列研究——电池产业链：材料普遍受益，电池短期承压_平安证券
- 报告编号：364706
- 报告名称：原材料涨价影响系列研究——电池产业链：材料普遍受益，电池短期承压_平安证券
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：13 页
- 预览页数：6
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-09-18
- 简介摘要: (原创分析) 本报告是关于电池产业链原材料涨价的影响研究。报告指出，电池材料环节普遍迎来涨价，其中正极材料、碳酸锂、硫酸钴等价格上涨显著。负极材料价格整体保持平稳，但石墨化环节受内蒙地区限电影响产能不足，价格上涨。电解液价格普遍上涨超50%，六氟磷酸锂涨幅接近3倍。隔膜价格基本保持平稳，聚丙烯一年内价格上涨接近30%。铜箔价格受到原材料铜的涨价影响，涨幅超过50%。 一季度电池材料盈利普遍提升，但电池盈利普遍下滑。正极和电解液企业综合毛利率提升，负极企业则通过提高产能利用率和石墨化自配率来降低成本。预计电池毛利率下半年继续承压，尤其是正极、电解液和铜箔环节，涨价幅度20%-40%。 投资建议指出，正极、电解液和铜箔受益于原材料涨价，而一体化布局的企业具有更高的盈利弹性。负极和隔膜环节影响有限，龙头企业可化解涨价影响。电池环节则面临盈利压力，但龙头企业可通过工艺改进部分抵消材料涨价的负面影响。 报告风险提示了政策出台不及预期、竞争激烈导致价格超预期下降、技术路线快速变化等风险。投资者应谨慎考虑，并注意证券市场的风险。报告仅供特定客户使用，未经平安证券书面批准，不得更改或传送给他人。
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