【国信通信·卫星专题二】卫星应用潜力充足，运营环节大有可为_国信证券
- 报告编号：405872
- 报告名称：【国信通信·卫星专题二】卫星应用潜力充足，运营环节大有可为_国信证券
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：86 页
- 预览页数：6
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-09-19
- 简介摘要: (原创分析) 带来了挑战与机遇。一方面，低轨卫星通信的崛起推动了卫星带宽供给的爆发式增长，使得市场竞争更加激烈，促使单位带宽价格下降。另一方面，传统高轨卫星运营商通过加强与新兴低轨卫星运营商的合作和整合，实现了全球覆盖的扩展和服务能力的提升。同时，高轨卫星和低轨卫星在应用场景上具有互补性，使得两者的结合能够提供更全面的服务。 竞争格局中，卫星运营商通过加强双向合作和垂直整合来降低成本、扩大收入。这种合作模式不仅体现在卫星资源的共享和地面基础设施的合作上，还体现在服务合作和设立合资公司等方面。此外，卫星运营商还通过自研卫星、整合用户终端与服务环节等方式，实现了产业链的垂直整合，进一步提升了自身的竞争力。 财务特征方面，卫星运营商的毛利率区间约在35%-50%区间，但受到折旧成本和利息费用的影响，净利润波动较大。高轨卫星运营商的现金流表现相对良好，但面临激烈的市场竞争和资本支出的压力。 总体而言，卫星通信行业已全面进入高通量卫星竞争时代，传统高轨卫星运营商通过合作与整合应对低轨卫星的挑战，而新兴的低轨卫星运营商则通过快速扩容和降低成本来扩大市场份额。这一过程中，卫星运营商需要不断寻求创新和技术进步，以适应市场的快速发展和变化。
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