生物股份(600201)深度报告：苦练内功，行业龙头迎来改善拐点-240709-国海证券

行研报告 12 2024-09-10 0 worker

报告编号：46430
报告名称：生物股份(600201)深度报告：苦练内功，行业龙头迎来改善拐点-240709-国海证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：41 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-06
简介摘要: (原创分析) 生物股份(600201.SH) 报告深度分析：生物股份，作为国内动物保健领域的领军企业，经过三十多年的发展，已成长为行业内的龙头企业。公司产品线覆盖猪、禽、反刍和宠物类四大领域，并具备口蹄疫、高致病性禽流感和布鲁氏菌病三大强制免疫疫苗的生产资质。2021年，公司在兽用生物制品国内市场占有率位居第二，猪用生物制品国内市场占有率位居行业前列。公司猪用疫苗业务结构不断优化，盈利能力回升，尤其是高毛利产品占比提升，使公司毛利率回升。反刍疫苗市场潜力巨大，公司发展反刍疫苗业务具有明显优势。公司坚持创新驱动，研发投入大，多款新产品有望上市，预计毛利率仍有提升空间。尽管面临行业竞争加剧和新产品研发的不确定性等风险，但考虑到公司深耕动物疫苗领域，产品线丰富，猪用疫苗结构优化，反刍疫苗市场潜力大，以及公司研发投入步入收获期，我们对公司未来的业绩持乐观态度，维持“买入”评级。风险提示：投资者需关注猪价大幅下行风险、行业竞争加剧风险、新产品研发不及预期、新产品销售不及预期以及重大动物疫病风险。市场有风险，投资需谨慎，投资者应自行承担投资风险。注：以上信息仅供参考，投资前请自行分析和判断，并做好风险管理和资产配置。