电力设备行业跟踪周报：Tesla订单强劲开始涨价，光伏价格继续上涨-20230212-东吴证券

行研报告 9 2024-10-01 0 worker

报告编号：88998
报告名称：电力设备行业跟踪周报：Tesla订单强劲开始涨价，光伏价格继续上涨-20230212-东吴证券
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关键词：行研报告
报告页数：49 页
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报告格式：pdf
上传时间：2024-08-07
简介摘要: (原创分析) 240 万千瓦以上。到 2030 年，新型储能装机规模达到 600 万千瓦以上，抽水蓄能装机规模达到 800 万千瓦以上。新疆：2023年电力市场化交易方案出台，鼓励新型储能参与市场化交易。2月7日，新疆维吾尔自治区发布《2023年电力市场化交易方案》，方案提出，鼓励新型储能设施参与电力市场化交易，支持储能项目通过参与调峰调频辅助服务市场、电力现货市场等方式，通过市场化方式实现收益。天津：“十四五”扩大内需战略实施方案，建立动力电池回收管理利用体系。2月7日，天津市发布《天津市“十四五”扩大内需战略实施方案》，方案提出，加强新能源汽车动力电池回收利用，建立动力电池回收管理利用体系。陕西：“十四五”节能减排工作方案，推动“光储直柔”建筑试点示范。2月7日，陕西省发布《陕西省“十四五”节能减排工作方案》，方案提出，鼓励开展“光储直柔”建筑试点示范，推动光伏发电与储能、建筑一体化发展。印度：国家预算中为部署4GWh电池储能项目提供资金支持。2月7日，印度政府发布国家预算，其中为部署4GWh电池储能项目提供资金支持，以推动印度的可再生能源和储能产业发展。菲律宾：能源部公布储能市场政策变化草案。2月7日，菲律宾能源部公布了储能市场政策变化草案，旨在推动菲律宾的储能产业发展。罗马尼亚：出台储能技术法规。2月7日，罗马尼亚发布储能技术法规，为储能技术的发展和应用提供了政策支持和指导。电动车：中汽协1月电动车销40.8万辆，同环比-6%/-50%，渗透率24.7%；乘联会1月新能源乘用车批发38.9万辆，同环比-7%/-48%，零售33.2万辆，同环比-6%/48%；1月国内电池产量28gwh，装机16gwh，同环比0%/-55%，铁锂占比66%；宁德时代与福特在美建厂进一步敲定细节；国内Model Y后驱版涨价2千元；宝马将在墨西哥投资8.7亿美元生产高压电池和纯电动车；SK On确认终止在土耳其建立电池合资企业协议；麒麟电池将于2023年第一季度量产，极氪009首搭预计二季度交付；赣锋锂业携手赛力斯，固态纯电SUV将于今年上市；河南进一步搞活汽车流通扩大汽车消费；湖南力争全省新能源汽车产量突破100万辆。新能源：工信部2022年全国光伏压延玻璃产能1606.2万吨；硅料涨至249元/kg，组件逼近1.8元/瓦；硅业分会本周硅片大涨34.4%；通威210/182电池上涨0.09/0.08元至1.15元/瓦；2023年美国预计新增电池储能规模接近10GW；22Q4美国太阳能和风能PPA均价共上涨2.7%；梅耶博格签欧洲制造硅片协议；一道新能TOPCon3.0技术最高量产效率25.6%；华润携手华为完成“智能光储发电机”实证测试；东方日升异质结组件功率达741.456W，转换效率达23.89%；根据Solarzoom，本周单晶硅料245元/kg，环涨11.36%；单晶硅片182/210mm报价6.22/7.0元/片，环涨24.4%/13.09%；单晶PERC182电池1.10元/W，环涨13.40%；单晶大尺寸单面组件1.82元/W，环比持平；玻璃3.2mm/2.0mm报价26.5/19.5元/平，环比持平；本周风电招标0.6GW，均为陆上；本周开/中标4.7GW，陆上3.9GW，海上0.8GW。电网：2022年电网基建投资完成额为5012亿元，同比+2%。公司层面：汇川技术预计22年归母净利39.3-46.5亿元，同增10%-30%；通威股份拟与乐山政府等签署投资约60亿元，年产12万吨高纯晶硅项目的合作协议；福斯特拟发行GDR，并申请在瑞交所挂牌上市；欣旺达惠州新能源拟向浙江义欣动力电池、深圳红土渝富新能源转让其持有的欣旺达电动汽车电池有限公司4.2%股权；双杰电气中标南方电网22年配网设备第二批框架招标项目，预计中标3.2亿元，环网柜产品占比63.4%；科陆电子控股孙公司中标南方电网22年配网设备第二批框架招标项目，预中标1.3亿元；盛新锂能发行GDR并在瑞士证券交易所上市获批；湖南裕能2月9日在深交所创业板上市，发行价格23.77元/股；风范股份中标南方电网22年主网线路材料第二批框招标项目，中标产品为500kV交流变电站构支架钢结构、角钢塔、钢管塔，35kV-220kV交流角钢塔，中标金额约2.64亿元；东方日升向特定对象发行A股股票，共计2.5亿股，价格20.15元/股，将于2月13日上市；天合光能公布单晶硅片和组件全球龙头、新电池技术值得期待；汇川技术通用自动化开始复苏龙头Alpha明显、动力总成国内外全面突破；璞泰来负极全球龙头、隔膜涂敷龙头；科达利结构件全球龙头、结构创新受益；比亚迪电动车销量和盈利超预期、刀片电池外供加速；派能科技户储电池龙头翻番以上增长、盈利能力超预期；德业股份并网逆变高增、储能逆变器和微逆成倍增长；昱能科技微逆龙头有望连续翻番、欧洲&美国等出货超预期；科士达UPS全球龙头、户储ODM绑定大客户起量弹性大超预期；三花智控热管理全球龙头、布局机器人业务；宏发股份继电器全球龙头、高压直流翻倍增长；恩捷股份湿法隔膜全球龙头、盈利能力强且稳定；星源材质隔膜龙二、-25%至-20%区间；通威股份硅料和PERC电池龙头、大局布局组件；东方电缆海缆壁垒高格局好，龙头主业纯粹；大金重工自有优质码头，双海战略稳步推进；日月股份铸件龙头盈利修复弹性大；金雷股份陆上需求旺盛，锻造主轴龙头量利齐升；尚太科技、爱旭股份、福莱特、中信博、振华新材、当升科技、雷赛智能、美畅股份、上机数控、天顺风能、三一重能、新强联、贝特瑞、禾川科技、嘉元科技、思源电气、国电南瑞、诺德股份、大全能源、九号公司、雷赛智能、金风科技。建议关注：通合科技、科陆电子、帕瓦股份、聚和材料、东方日升、通灵股份、快可电子、宇邦新材、元琛科技、欣旺达、厦钨新能、信捷电气、岱勒新材、赣锋锂业、天齐锂业、TCL中环、中科电气、明阳智能、海力风电、泰胜风能等。投资策略：储能2022Q1-3美国储能新增装机达3.57GW/10.67GWh，同增102%/93%，美国截至12月底储能备案量达22.25GW，ITC延期十年首次明确独立储能给与抵免，美国大储23年重回翻倍以上增长；国内大型储能实际22年招标已超40GWh，22年并网翻倍，23年预计近2倍增长。欧洲居民23年电价合约普遍在50欧分左右，提升明显，户储需求旺盛，预计大储和户储23年均是翻倍以上增长，三年的CAGR为78%，是最佳黄金赛道，继续强烈看好储能逆变器/PCS和储能电池龙头。光伏春节前硅料大幅降价快速带动终端需求，组件排产1月超预期提前提升，进而带动产业链价格提升，节后硅料、硅片、电池价格持续大涨,3月有待进一步看产业链价格博弈。Topcon新技术扩产提速，晶科率先将明年N型出货占比提升至60%+，行业平均30%+，光伏产业链供给瓶颈解决，23年全球光伏装机375GW+，同增45%以上，继续全面看好光伏板块成长，尤其看好逆变器、组件、topcon新技术龙头，及部分辅材龙头。电动车1月国内销量41万辆，同环比-6%/-50%，符合预期，预计Q1销量150-160万辆，23年销量仍有望维持35%+增长至950万辆；欧洲12月冲量后，1月主流八国合计销量8.6万辆，同环比-10.4%/-71.9%，电动车渗透率16.0%，同环比-3.4/-23.7pct，回落明显，预计3月起逐步恢复，全年预期20%+增长至300万辆+。特斯拉全球大幅降价后，特斯拉订单超产量1倍，开启小幅涨价周期，其他车企1月订单未明显恢复，预计跟进降价后将有所恢复；排产看，1月低点已过，2月环比恢复10-20%，同时政策段向好，预计3-4月将恢复至正常；价格方面，产业链议价基本确定，电池、结构件、隔膜、铝箔等价格相对稳定，其余价格均有不同程度下降，市场已充分预期，当前锂电材料23年仅15-20倍PE，电池20-25倍PE，叠加储能爆发加持，锂电反转在即，首推盈利确定的电池环节及盈利趋势稳健的结构件、隔膜龙头，同时全面布局负极和电解液龙头。工控：景气度9月开始弱复苏，龙头订单30%+，进口替代加速，12月因疫情略弱，23年Q1因基数高同比压力较大，Q2开始强复苏，看好汇川技术及国内龙头。风电：陆风22年需求旺盛，海风22年招标放量，23年恢复持续高增长，重点推荐海风&零部件龙头。电网：投资整体稳健，22年小年预计23年投资大年，关注特高压和储能等。风险提示：投资增速下滑，政策不及市场预期，价格竞争超市场预期。表1：公司估值代码公司总市值（亿元）收盘价（元） EPS（元/股） PE 投资评级 2021A 2022E 2023E 2021A 2022E 2023E 请务必阅读正文之后的免责声明部分。