财富管理专题系列之二：周期类基金的配置价值和筛选-20230405-中信证券

行研报告 10 2024-10-01 0 worker

报告编号：94479
报告名称：财富管理专题系列之二：周期类基金的配置价值和筛选-20230405-中信证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：21 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-07
简介摘要: (原创分析) 报告内容总结：本报告主要分析并探讨了周期类基金的配置价值和筛选策略。报告指出，产业风格配置是基金投资的重要领域，周期类基金中不乏兼顾成长的基金经理，且A股市场的周期类板块具有风险较低、估值偏低、ROE较高和分红收益率偏高等特征，值得重点关注。报告基于纯周期和周期+两条思路定位基金，分别提供参考名单，前者提供被动和主动两类品种，后者则能更好兼顾成长投资机会。报告强调，产业板块业绩分化巨大，2013~2022年单一年度离差均超15%，3个年度超过50%。大量主动权益基金隐含能力圈和产业偏好，年度业绩排名往往被偏好板块的相对表现所主导。周期类风格基金值得关注，主要因周期类板块整体具有较好性价比，及相应风格基金的内在投资框架特征。报告进一步分析了周期类基金的发展概况和现状，并基于中信证券产业集群分类，定义了周期主题基金，并分析了其历史发展、结构特征和业绩表现。同时，报告还提出了周期类基金的筛选思路，包括被动管理品种和主动管理品种，以及“周期+”基金的筛选思路。最后，报告给出了研究结论与投资建议，强调了产业风格配置的战略价值，并建议投资者关注周期类基金的投资机会。同时，报告也列出了相关的风险因素和免责条款，提示投资者注意投资风险。